Экономические науки/2. Финансовые отношения

К.э.н. Борисова Е.И.

Карагандинский экономический университет Казпотребсоюза

ПЕНСИОННЫЙ РЫНОК КАЗАХСТАНА КАК РЕСУРСООБРАЗУЮЩИЙ СЕГМЕНТ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Появление накопительных пенсионных фондов (в настоящее время, это Единый накопительный пенсионный фонд (ЕНПФ)) – явилось мощным стимулом развития банковского сектора, так как в условиях усиления конкуренции со стороны фондов банки были вынуждены создавать новые инструменты инвестирования, искать новые инвестиционные проекты, новых клиентов для кредитования, работать с ними на качественно новом уровне. Результатом конкуренции на денежном рынке было то, что стоимость кредитов все в большей степени стала регулироваться рыночными механизмами, а не монопольным положением банков, и максимально приблизилась к справедливой цене. Впервые пенсионные взносы стали выполнять одновременно две важные функции – увеличивать реальную пенсию вкладчиков и инвестировать экономику страны. Фактически объемы пенсионных взносов следует считать вкладом населения в развитие экономики страны, поскольку пенсионные взносы накопительной системы поступают не в государственный бюджет, а направлены на развитие рынка капиталов. Пенсионные активы являются самым главным внутренним долгосрочным инвестиционным источником, поскольку в отличие от других институциональных инвесторов накопительные пенсионные фонды сегодня имеют самые «длинные» инвестиционные ресурсы и, соответственно, генерируют самый мощный инвестиционный потенциал. В отличие от других сегментов финансового рынка, инструменты пенсионного рынка имеют незначительный ассортимент, более того, их виды и сущность четко регламентируются законом и не рождаются под влиянием изменений рыночной конъюнктуры, что в свою очередь определяет их особую природу [1, с.19]. Особенность финансовых потоков пенсионного рынка заключается в том, что с момента начала их движения по определенному пенсионному счету они носят аккумулирующий характер (средства поступают на кредит счета и его дебетование для обычного вкладчика, а для молодого специалиста только устроившегося на работу, будет начинаться в среднем лишь через 40 лет). Кроме того, при прочих равных условиях эти финансовые потоки в основном носят регулярный характер (каждый месяц) и, как правило, остаются фиксированными или растут. Для пенсионного рынка с точки зрения прямых отношений (поставщик услуг и его потребитель) характерно участие определенного вида участников рынка: пенсионных фондов, вкладчиков и агентов по уплате обязательных пенсионных взносов (работодатель). Таким образом, государство выступает на пенсионном рынке как регулирующий орган в лице НБРК, как пенсионный фонд в лице ЕНПФ, и как агент в лице государственных учреждений, организаций и компаний. Некоторым исключением являются такие инструменты пенсионного рынка как добровольные пенсионные отчисления, по которым вкладчик может осуществлять зачисление средств самостоятельно, хотя чаще всего, для облегчения расчетов по временным льготам индивидуального подоходного налога, вкладчики подают заявление в свою компанию, которая осуществляет перечисление добровольных пенсионных отчислений совместно с обязательными. Отметим, что по состоянию на 1 ноября 2014 года количество индивидуальных пенсионных счетов (ИПС) вкладчиков ЕНПФ по всем видам договоров составило уже 10,093 миллиона единиц, сумма пенсионных накоплений - 4,35 триллиона тенге. Чистый инвестиционный доход с начала года превысил 119,7 миллиарда тенге. По данным фонда, за десять месяцев 2014 года сумма пенсионных выплат составила 65,6 миллиарда тенге, переводов в страховые организации - более 9,3 миллиарда тенге [2,с.9-10]. Однако, основным негативом при разрешении проблемы эффективного использования средств пенсионных фондов является недостаточная развитость рынка капиталов, в частности рынка ценных бумаг, что тормозит процесс инвестирования в производственные предприятия страны. И без изменения ситуации в этом направлении невозможно рассчитывать на дальнейшее успешное продолжение пенсионной реформы, а также несовершенное пенсионное законодательство [3]. Таким образом, пенсионный рынок - это рынок, на котором функционируют финансовые институты и экономические агенты, обращаются пенсионные инструменты, опосредующие процесс формирования пенсионных накоплений и размещения пенсионных активов в целях инвестирования, получения дохода и пенсионного обеспечения населения страны. Инструменты пенсионного рынка как, было отмечено ранее, имеют особую специфику, что определяет соответствующий подход к процессу ценообразования на нем. Важным этапом в исследовании пенсионного рынка, определяющего опять таки его особенность, выступает необходимость определения сущности пенсионных инструментов.

Литература

1. Соловьев А.К. Пенсионное страхование: Учебное пособие. М.: Норма, 2011.

2.Библиографическое описание: Машенбай Т. А. Пенсионная система Республики Казахстан / Т. А. Машенбай, А. М. Маратова // Молодой ученый. — 2014. — №2.1. — С. 9-10 3. Закон Республики Казахстан от 16 июня 2005 г. 58-Ш ЗРК «О внесении изменений и дополнений в Закон Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» (с изменениями от 04.07.2006 г.).