Экономические науки/ 3. Финансовые отношения

К.е.н. Бассова О.О., Куюжуклу О.С.

Миколаївський міжрегіональний інститут  розвитку людини

ВНЗ ВМУРоЛ „УКРАЇНА”, Україна

Інтегральна оцінка діагностики ймовірності банкрутства підприємств торгівлі

 

Багатогранність та складність банкрутства зумовлюють необхідність застосування інтегрального підходу до здійснення процедури його діагностики, у зв’язку з чим, запропоновано методику інтегральної діагностики ймовірності банкрутства підприємств торгівлі, що містить дві складові, які втілено у двох методиках.

В основу першої покладено комбінацію сполучень показників за критеріями «платоспроможність – ефективність» та «ділова активність – ризик втрати фінансової стійкості» з виділенням шести зон якісної оцінки:

І зона – рівноважна фінансова стійкість;

ІІ зона – нерівноважна фінансова стійкість;

ІІІ зона – фінансова напруженість;

ІV зона – потенціальна фінансова криза;

V зона – фінансова криза;

VІ зона – гостра фінансова криза (банкрутство).

 Застосування запропонованої методики дозволяє здійснити статичну та динамічну якісну діагностику фінансової кризи підприємств роздрібної торгівлі і на основі причинно-наслідкових зв’язків оцінити характер впливу індикаторів за кожним з чотирьох критеріїв на ймовірність фінансової кризи на підприємстві.

Оцінка типу фінансового стану ПрАТ «УГМК-Миколаїв» в межах методики якісної діагностики фінансової кризи наведена в табл. 1

Отже, протягом 2009-2011 років нерівноважною фінансовою стійкістю характеризується стан підприємства. У ПрАТ «УГМК-Миколаїв» спостерігається порівняно невисока частка власного капіталу в структурі капіталу, прийнятне  значення коефіцієнта  покриття, недостатня швидкість та досить низький в 2010 році, а в 2009 та 2011 роках взагалі від’ємний рівень рентабельності. В 2009 році та 2011 роках ПрАТ «УГМК-Миколаїв» було у зоні фінансової кризи, адже тоді підприємство було охарактеризоване як фінансово-залежне (власний капітал відповідно -  34%, 42%), збиткове (рентабельність капіталу -9% та -011%), депресійне (коефіцієнт оборотності запасів менше 12) та платоспроможне (коефіцієнт покриття більше одиниці).  В 2010 році товариство потрапило в четверту зону, потенційна фінансова криза, що відбулось під впливом зміни фактору збиткова діяльність в низько прибуткову.

Таблиця 1

Оцінка типу фінансового стану ПрАТ «УГМК-Миколаїв» в межах методики якісної діагностики ймовірності банкрутства підприємства

2009 рік

2010 рік

2011 рік

тип фінансового стану підприємства

зона якісної оцінки

тип фінансового стану підприємства

зона якісної оцінки

тип фінансового стану підприємства

зона якісної оцінки

платоспроможна  -                    збиткова - депресійна - залежна 

 

V

фінансова криза

платоспроможна  -                    низько прибуткова -  

депресійна - залежна

ІV

потенційна

фінансова криза

платоспроможна  -                    збиткова - депресійна - залежна       

V фінансова криза

 

Таким чином, якісна методика як складова інтегральної діагностики ймовірності банкрутства підприємств торгівлі, містить переваги, що полягають у наступному:

–       системності та комплексності, тобто поєднанні показників, що характеризують чотири критерії діагностики ймовірності банкрутства;

–       можливості, на основі причинно-наслідкових зв’язків оцінити характер впливу індикаторів за кожним з чотирьох критеріїв на ймовірність банкрутства;

–       придатності для використання на окремому торговельному підприємстві будь-якої форми власності, типу та розміру.

Незважаючи на певний суб’єктивізм визначення пирогових значень й обмежену чутливість до змінення фактичних значень індикаторів, на наш погляд, запропонована методика якісної діагностики  ймовірності банкрутства може використовуватись не лише як складова, але і самостійна методика виявлення та попередження розвитку фінансової кризи підприємств торгівлі.

Разом з цим, як свідчить практика діагностики ймовірності банкрутства, досить часто необхідно мати кількісну оцінку цього процесу. У зв’язку з цим, розроблено методику кількісної діагностики ймовірності банкрутства підприємств  торгівлі.

Кількісна методика являє собою експертно-аналітичну модель діагностики та прогнозування ймовірності банкрутства, що синтезує всі сторони діяльності підприємства торгівлі та дає змогу отримати однозначну відповідь на питання стосовно  ймовірності (мінімальної, середньої, високої, максимальної) виникнення фінансової кризи.

Експертно-аналітична модель діагностики та прогнозування  ймовірності банкрутства підприємств торгівлі має такий вигляд:     

,                  (1)

де  – числове вираження ймовірності банкрутства за індикатором покриття; – числове вираження ймовірності банкрутства за індикатором автономії;  – числове вираження ймовірності банкрутства за індикатором рентабельності капіталу; - числове вираження ймовірності банкрутства за індикатором оборотності запасів.

На основі даної моделі може бути віднайдено інтегральний показник фінансового стану будь-якого підприємства торгівлі  (табл. 2).

Таблиця 2

Шкала оцінки ймовірності банкрутства підприємств                                        торгівлі за запропонованою функцією

Значення          інтегрального

показника

Імовірність фінансової кризи

ЕА(Р)[0;0,25]

Мінімальна

ЕА(Р)(0,25; 0,5]

Середня

ЕА(Р)(0,5; 0,75]

Висока

ЕА(Р)(0,75; 1]

Максимальна

Апробацію розробленої експертно-аналітичної моделі інтегральної діагностики здійснено нами  для підприємства торгівлі  ПрАТ «УГМК-Миколаїв» (табл. 5).

Таблиця 5

Результати застосування експертно-аналітичної моделі діагностики          ймовірності банкрутства на прикладі підприємства торгівлі

ПрАТ «УГМК-Миколаїв»

Імовірність банкрутства

значення показника ЕА(Р)

рівень

2009 р.

2010 р.

2011 р.

2009 р.

2010 р.

2011 р.

0,45

0,35

0,38

середній

середній

середній

 

Результати застосування експертно-аналітичної моделі діагностики ймовірності банкрутства  підприємства дозволили зробити наступні висновки:

- підприємство ПрАТ «УГМК-Миколаїв» характеризується середньою ймовірністю настання банкрутства продовж всього періоду дослідження. Тенденція змінення інтегрального показника (2009 р. – 0,45; 2010 р. – 0,35; 2011 р. – 0,38) підтверджує змінення фінансового стану, що були визначені в межах методики якісної діагностики ймовірності банкрутства;

- значний фінансовий ризик, який виник у підприємства в 2009-2011 роках, низька прибутковість або збитковість діяльності не змогли ввести підприємство в зону високої ймовірності настання банкрутства підприємства, що спричинено досить непоганою фінансовою стійкістю, платоспроможністю та середню оборотністю ресурсів ПрАТ «УГМК-Миколаїв».

Отже, практично отримані результати у межах методики інтегральної діагностики фінансової кризи підприємств торгівлі дають змогу зробити змістовні якісно-кількісні висновки відносно ймовірності банкрутства.