К.э.н., доцент Иванова Ю.Н.,

к.э.н., старший преподаватель Давидянц Т.Э.

Санкт-Петербургский государственный экономический

университет, Россия

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Современный этап развития отечественных предприятий можно охарактеризовать различными изменениями в механизме управления и хозяйствования. Российский опыт практики хозяйствования показывает, что неустойчивое финансовое положение может наблюдаться как у предприятий, с присущими им спадом производства и признаков неплатежеспособности, так и у предприятий, наоборот, отличающихся высокими темпами роста и оборачиваемости капитала, но имеющих при этом довольно высокий уровень условно-постоянных затрат, что постепенно ведет к потере прибыли.

В работах отечественных и зарубежных авторов понятие «финансовая устойчивость» основывается на оптимальном соотношении между активами предприятия (внеоборотными и оборотными, учитывая внутреннюю структуру) и источниками финансирования (как собственными, так и привлеченными средствами).

Финансовая устойчивость любого предприятия, в особенности в условиях экономической нестабильности, неоспоримо является одним из важнейших показателей степени успешности экономической деятельности. Такие показатели по различным причинам представляют интерес для внутреннего менеджмента, внешних наблюдателей, а также партнеров и других субъектов, сотрудничающих с данной организацией. В связи с этим, обеспечение необходимого уровня финансовой устойчивости является первостепенной задачей для финансовых подразделений компании. Уровень финансовой устойчивости компании важен не только для самой компании, но и для инвесторов, так как на основе оценки этого уровня они принимают решения о вложении средств и условиях сотрудничества. Именно поэтому так важно управлять финансовой устойчивостью и финансовым состоянием в целом и оперативно реагировать на негативные изменения.

Значение финансовой устойчивости субъектов экономики для общества состоит из значения ее для каждого из элементов в отдельности:

1. Для налоговых органов, государства – полная и своевременная уплата налогов и сборов в бюджеты всех уровней. Использование доходной части бюджета и реализация органами своих функций зависят от этих выплат, а их отсутствие может привести к негативным последствиям на различных экономических уровнях.

2. Для внебюджетных фондов – полное и своевременное погашение задолженностей по отчислениям в такие фонды. Невыполнение организациями своих обязательств повлечет за собой нарушения в их деятельности, касаемо выплат пособий по безработице, по уходу за детьми, пенсий.

3. Для работников и других заинтересованных лиц – своевременная выплата заработной платы, создание новых рабочих мест. Помимо того, увеличение в части доходов предприятия приводит к увеличению размера фондов потребления, что способствует улучшению материального благополучия сотрудников.

4. Для поставщиков и подрядчиков – своевременное выполнение обязательств в полном объеме. Изъятие финансов из оборота и их нехватка из-за несвоевременности оплаты счетов заставляет для обеспечения нормального функционирования прибегать к дополнительным расходам, а также поиску других, более ответственных клиентов.

5. Для обслуживающих коммерческих банков – своевременное выполнение обязательств в полном объеме по условиям кредитного договора. Невыполнение таких условий и невыплаты по выданным ссудам могут привести к сбоям в работе банков.

6. Для собственников – величина прибыли, идущей на выплату дивидендов, уровень доходности. Для самих владельцев предприятия значение устойчивости финансового положения проявляется в качестве фактора, предопределяющего стабильность и прибыльность в будущем.

7. Для инвесторов и партнеров (в том числе и потенциальных) – уровень риска и выгодность вложений и отношений с предприятием. Чем устойчивее компания в финансовом отношении, тем меньше риска и больше выгоды от сотрудничества и инвестиций в него.

Степень финансовой устойчивости предприятия можно определить на основе данных финансового анализа, поскольку анализ и оценка устойчивости на какую-либо определенную дату показывает, насколько правильно и правильно ли предприятие управляло своими финансовыми ресурсами в течение предшествующего этой дате периода.

Обязательным условием для развития компании является соответствие состояния финансовых ресурсов требованиям рынка и служение потребностям предприятия, так как недостаточный уровень финансовой устойчивости легко может привести к состоянию неплатежеспособности предприятия и нехватке средств для развития производства, но и избыточная устойчивость препятствует развитию, отягощая излишними запасами и резервами затраты предприятия. Учитывая тот факт, что финансовая устойчивость предприятия оказывает сильное воздействие на все аспекты финансовой результативности и тем самым косвенно влияет на сам производственный процесс, большинство современных промышленных предприятий недооценивают важность данной проблемы.

Сущность анализа и оценки финансовой устойчивости - это оценка обеспеченности затрат и запасов источниками их формирования. Одним из наиболее обобщающих показателей уровня финансовой устойчивости компании можно назвать недостаток или, напротив, излишек источников формирования затрат и запасов.

Целью анализа финансовой устойчивости является оценка способности предприятия при необходимости немедленно погасить свои обязательства и при этом сохранить право владения в долгосрочной перспективе. Здесь необходимо решить такие задачи, как:

· наиболее объективная и непредвзятая оценка финансовой устойчивости;

· выявление факторов, воздействующих на устойчивость финансового положения;

· разработка нескольких вариантов конкретных управленческих решений, призванных повысить и укрепить финансовую устойчивость.

Изложенная выше актуальность вопроса обусловила развитие методов анализа и оценки финансовой устойчивости предприятий, направленных на систематизацию и применение широкого спектра показателей для наиболее полного изучения финансового положения компании, подготовку нужной информации для принятия обоснованных управленческих решений, разработку краткосрочной и долгосрочной стратегий управления финансово-хозяйственной деятельностью.

Анализ и оценка устойчивости на какую-либо определенную дату показывает, насколько правильно и правильно ли предприятие управляло своими финансовыми ресурсами в течение предшествующего этой дате периода. Обязательным условием для развития компании является соответствие состояния финансовых ресурсов требованиям рынка и служение потребностям предприятия, так как недостаточный уровень финансовой устойчивости легко может привести к состоянию неплатежеспособности предприятия и нехватке средств для развития производства, но и избыточная устойчивость препятствует развитию, отягощая излишними запасами и резервами затраты предприятия.

Таким образом, для принятия взвешенных управленческих решений, нужно сочетать формальные и неформальные процедуры анализа, используя имеющуюся в распоряжении информацию.

Целесообразно организовать такую аналитическую работу в виде двухуровневой структуры:

1. Процедура экспресс-анализа.

Ориентируется, в первую очередь, на стандартную публичную отчетность на основе типовых методов. Выбор конкретной методики не регламентирован, для проведения анализа достаточно определить наиболее подходящую методику при данных условиях и имеющейся информации.

2. Процедура детализированного анализа.

Ориентируется на внутреннюю отчетность и использование на ее базе всех источников информации. Дополняет и расширяет экспресс-анализ, и, в свою очередь, степень детализации не регламентирована, а зависит от возможностей аналитиков и пожеланий руководства предприятия.

По нашему мнению, подобная организация аналитической работы значительно упрощает процедуру анализа в целом, и, несомненно, экономит время. Разработанные на основе такого анализа мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия, в свою очередь, будут реализованы на практике более оперативно, что является важным аспектом при способствовании положительному имиджу компании и привлекательности экономического субъекта как партнера.

Чтобы оценить финансовую устойчивость предприятия, учитывая все изложенные ранее условия, необходимо пользоваться единым методологическим стержнем, который объединяет различные типы анализа. Так, существует ряд требований, которые предъявляются к методике оценки финансовой устойчивости, а именно: системность, оперативность, удобство в применении, кроме того, методика должна выявлять и принимать во внимание связи и факторы, имеющие место на предприятии, в целях достоверного и глубокого изучения и оценки возможной финансовой устойчивости.

На наш взгляд, наиболее целесообразно в процессе оценки финансовой устойчивости организации применять следующую схему организационных процедур:

I. Цели и организация анализа

На данном этапе происходит постановка целей анализа финансовой устойчивости предприятия и нахождения оптимального варианта достижения этих целей.

II. Информационная база анализа

Подразумевает выбор информационной базы для анализа в соответствии с анализируемым периодом и заданными на первом этапе целями. Для последующего проведения расчетов необходимо систематизировать имеющуюся информацию, не забывая о перечисленных ранее требованиях к ней.

III. Базовые методические подходы к проведению анализа

Прежде всего, это отбор системы показателей, устанавливающих основные оценочные критерии финансовой устойчивости предприятия, формализация аналитических показателей, а также установление базы сравнения результатов, исходя из данных предыдущих периодов и нормативных значений для выбранных показателей, предлагаемых отечественными и зарубежными аналитиками.

IV. Расчетно-аналитические аспекты анализа

На этом этапе происходит непосредственно расчет выбранных показателей, определение влияния внешних и внутренних факторов на результаты расчета, затем сравнение с установленной на предыдущем этапе базой и выявление отклонений.

V. Подведение итогов анализа

Производится на основе обобщения результатов анализа финансовой устойчивости предприятия. Результаты интерпретируются на базе нормативных предписаний и учетно-аналитической практики, формулируются основные проблемы.

VI. Формулировка выводов и разработка рекомендаций

В первую очередь, проводится систематизация явных и скрытых резервов, выявленных в процессе анализа, для решения установленных проблем по различным направлениям деятельности. Разрабатываются предложения и рекомендации, позволяющие стабилизировать или упрочнить финансовое положение предприятия, которые должны быть учтены и впоследствии реализованы.

Выявление качества экономического состояния предприятия можно выразить количественно с помощью системы показателей, включающей две группы:

· абсолютные показатели (показывают тенденцию изменения финансового положения);

· относительные показатели (коэффициенты, на основе которых делают вывод о финансовой ситуации).

Приведенные в данной статье организационные процедуры анализа финансовой устойчивости дополняются опытом и интуицией специалистов, занятых на предприятии. Необходимо также учитывать то, что результаты аналитических исследований не нужно абсолютизировать, так как они всегда будут являться субъективными.