Венчурное
инвестирование – приоритетный фактор развития
рынка высокотехнологичного бизнеса
На сегодняшний день экономика Казахстана остро нуждается в
привлечении инвестиций с внутренних и внешних ресурсов, для ведения новшеств во
всех сферах экономики страны. Как правила во всём мире на протяжение уже многих
десятков лет этим занимаются венчурные фонды. Подобный способ инвестирования в
Казахстане не достаточно развит, так как на данное направление уделяется мало
внимание. Развитие именно этого финансового инструмента, дадут государству
решить ряд актуальных на сегодняшний день проблем, таких как: повышение
предпринимательской активности, уменьшения безработицы, оживления фондового
рынка, а заодно и сделать рывок в области развития наукоёмких производств.
Инновационные процессы охватывают сегодня всю мировую экономику. Вряд ли
сегодня в мире найдется предприниматель, который бы полностью отрицал
необходимость и целесообразность непрерывного инновационного развития по всем
направлениям, то есть: в экономике, в социальной сфере, в научной сфере, в
технологической сфере и т.д. Инновации, являясь важным социально-экономическим
процессом, тем не менее, не всегда возможны в силу финансовых затрат, которые
необходимы на прохождение всего жизненного цикла инновации: от идеи до технологии, новой продукции, которые
удовлетворят потребности покупателей.
Однако сам конечный исход инновационного процесса далеко не всегда можно
спрогнозировать с достаточной степенью вероятности, чтобы это обеспечило
необходимую уверенность инвесторов в привлекательности вложений в инновации.
Особенно если речь идет не о гигантской корпорации с собственными мощнейшими
лабораториями и огромным бюджетом на исследования и опытно-конструкторские
разработки, а о начинающей бизнес небольшой компании, вся ценность которой
состоит в обладании инновационной идеей. Но как показывает мировая практика,
именно венчурные инвестирования на ранних стадиях своего развитии помогли и
дали жизнь, развития инновационных идей и внедрения их в повседневную таким на
сегодняшний день известным корпорациям
как : Digital Equipment Corporation, Apple, Compaq, Sun Microsystems, Intel, Microsoft и Genentech. Сегодня венчурная индустрия
проникла и в Казахстан.
В информационных источниках дается множество определений того, что такое
венчурное финансирование, но все они так или иначе сводятся к его
функциональной задаче: способствовать росту бизнеса путем предоставления
определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или
некий пакет акций.
Главной целью «Стратегии индустриально-инновационного развития
Республики Казахстан» является достижения устойчивого развития страны,
способствующего отходу от сырьевого направления, путём дальнейшей модернизации,
диверсификации и повышения конкурентоспособности национальной экономики,
подготовка условий для перехода в долгосрочном плане к сервисно-технологической
экономике. [1]
Опираясь на стратегию индустриально-инновационного развития и на
собственный проведенный анализ, хотелось бы подчеркнуть, что на данный момент
Казахстану необходимо развить на государственном уровне правильный механизмы
вложения денежных средств в развития рисковых проектов венчурными фондами, так
как привлечения инвестиций на сегодняшний день, является необходимой мерой.
“Венчурный капитал” и “венчурные производства” в мировой практике всегда
указывают на инвестиции с очень высоким уровнем риска и пропорционально высоким
уровнем доходности. Для самого венчурного капиталиста потенциальный риск
вложенных средств уравновешивается возможностью возврата вложенных средств.
Венчурный капиталист ищет возможность вложить деньги в ту область, где отдача в
будущем существенно превышает связанный с этим потенциальный риск и в большой
мере, туда, где как ему кажется, он может в большой степени управлять риском.
Противоположной стороной в процессе венчурного инвестирования является
предприниматель, чья компания выступает объектом инвестирования. Большая часть
американских управляющих венчурными компаниями считают, что их компания
прекратилась бы своё существования или развивалась бы не столь быстро, если бы
не венчурный капитал.
Предприниматель привлекая в свою деятельность венчурный капитал, прежде
всего получает сам капитал, а так же кроме того, он обеспечивает доверия со
стороны банков и других финансовых учреждений, крупных поставщиков и
заказчиков. Предприниматель получает дополнительные нематериальные выгоды в виде
финансовых рекомендаций по поводу совместной стратегии и направления
деятельности. Венчурный капиталист определённо способствуют расширения
перспективы развития компании, предоставляя контакты с финансовыми
учреждениями, крупными поставщиками, заказчиками, а так же дает дополнительные
рычаги управления.
Инновационная активность Казахстанских предприятий, пока остаётся на
низком уровне. По данным Агентства РК по статистике доля инновационной
продукции в различных регионах колеблется от 2 до 5%, что является очень низким
показателем в целом по стране, этот показатель равен лишь 3%.
В Республике Казахстане уже два года наблюдается подъём со стороны
инновационно–активных предприятий занимающимися исследованиями и разработками
инновационных идей.
Внутренние затраты на НИОКР по
областям [2]
|
|
2013 |
2014 |
2015 |
|
Республика Казахстан |
61 672,7 |
66 347,6 |
69 302,9 |
|
Акмолинская |
742,5 |
826,7 |
1 113,1 |
|
Актюбинская |
559,2 |
735,3 |
701,6 |
|
Алматинская |
1 117,4 |
804,2 |
1 053,6 |
|
Атырауская |
1 880,0 |
1 885,7 |
2 415,9 |
|
Западно-Казахстанская |
916,0 |
672,2 |
753,2 |
|
Жамбылская |
1 077,0 |
1 322,3 |
689,7 |
|
Карагандинская |
3 407,7 |
4 048,9 |
3 597,8 |
|
Костанайская |
445,3 |
574,0 |
599,2 |
|
Кызылординская |
213,3 |
266,0 |
235,6 |
|
Мангистауская |
5 095,4 |
6 160,7 |
7 694,5 |
|
Южно-Казахстанская |
1 168,5 |
1 233,8 |
1 360,4 |
|
Павлодарская |
335,3 |
322,9 |
320,8 |
|
Северо-Казахстанская |
209,6 |
236,3 |
224,4 |
|
Восточно-Казахстанская |
3 773,3 |
3 040,6 |
3 300,0 |
|
г.Астана |
9 741,2 |
10 187,7 |
13 451,9 |
|
г.Алматы |
30 991,0 |
34 030,3 |
31 791,2 |
В 2016 году экономисты прогнозируют, что затраты на
исследования и разработку увеличится на 3-4 %.
Инвестор по своей природе не охотно вкладывает денежные средства в
рисковое предприятие, из за того что присутствует неопределённая вероятность и
риск. Для этого необходимо минимизировать денежные риски в процессе венчурного
финансирования в инновационные проекты. Вливая денежные средства должно
происходить поэтапно.
Первым этапом всех новейших проектов, должно осуществляться путём
достартового финансирования. На данном этапе своего развития бизнесмену
требуется финансовая поддержка, для проведения работ по теоретическому
обоснованию, а за тем и по практическому обоснованию коммерческой значимостью
собственной идеи. Руководитель или маленький коллектив под его управлением
осуществляет предварительные исследования и разработки, оценивает потенциальный
рынок для новой продукции, готовит план деятельности будущей фирмы
(“бизнес-план”). Этап достартового финансирования может длиться от нескольких
месяцев до года. Это наиболее рискованные инвестиции, поскольку достоверная
информация, позволяющая определить жизнеспособность предлагаемого проекта,
практически отсутствует. Согласно одной из оценок, в конце рассматриваемого
этапа отбрасывается около 70% новых идей. В то же время принятые идеи приносят
инвесторам, вошедшим в дело на этапе достартового финансирования, наиболее
высокую прибыль – по разным оценкам от 50 до 75 % годовых.
Если первый этап завершается успешно, наступает этап стартового
финансирования, на котором практически завершается работа по организации новой
фирмы и подбору ее основных сотрудников, близятся к окончанию разработка и
испытание прототипа нового продукта, технологии или вида услуг, а также
проводится изучение потребностей рынка. Руководители фирмы уже располагают
формальным бизнес-планом, который служит основой для переговоров с новыми
инвесторами рискового капитала – фирма нуждается в финансовых средствах для
того, чтобы приступить к выпуску и реализации своей продукции. В некоторых
случаях бывают необходимы расходы на проведение дополнительных исследований и
разработок. Этап стартового финансирования занимает от полугода до нескольких
лет и обычно обходится инвесторам в сумму от 900 тыс до 2 млн. долларов. Из-за
высокой степени риска часто практикуются совместные капиталовложения нескольких
инвесторов венчурного капитала.
Если этап начального
расширения завершается успешно, за ним следует этап быстрого расширения, на
котором новой фирме необходимы значительные средства для увеличения
производственных мощностей, оборотного капитала, улучшения системы сбыта, а
также для совершенствования выпускаемой продукции. [3]
После того, как новая фирма достигла стадии быстрого расширения и стала
приносить прибыль, вероятность ее банкротства существенно минимизируется.
Теперь она может воспользоваться заемными средствами из традиционных финансовых
источников.
Венчурный фонд после “раскрутки” компании выходит из нее, продав долю в
несколько раз дороже её первоначальной цены. Деньги возвращаются инвесторам. За
тем данная процедура начинается с самого начала.
Согласно Прогнозу
социально-экономического развития Казахстана на 2016-2020 годы привлечение
инвестиций будет приоритетно осуществляться на базе создания
высокотехнологичных производств, что требует обеспечения наиболее конкурентных
условий для ведения бизнеса и инвестиционной деятельности. Планируется проведение гармонизации
законодательной базы Казахстана в сфере индустриально-инновационной
деятельности совместно с ОЭСР, что откроет перспективные возможности в сфере
международных технологических инвестиций.
Венчурное финансирование наравне с государственной поддержкой субъектов
малого и среднего бизнеса является той самой движущей силой в развитии рынка
предпринимательства. В активе научных организаций Казахстана имеется множество
интересных разработок, внедрение которых позволило создать с участием субъектов малого и
среднего бизнеса целую сеть инновационных производств, которые выпускают конкурентоспособную
продукцию в разных отраслях экономики.
Литература:
1.Стратегия индустриально-
инновационного развития Республики Казахстан до
2.Агентство Республики Казахстан по статистике /
http://www.stat.kz/
3.Лирмян Р. А.
Венчурное инвестирование в инновации: мировой опыт и российская
практика. М.: Мировая экономика, 2007. 58 с.