Экономические науки/7. Учет и аудит

Соловьева И.В.

ФГБОУ ВО «Чебоксарский государственный университет

им. И.Н. Ульянова», Россия

Анализ рентабельности как инструмент управления финансовыми результатами

Инвестиционная привлекательность коммерческой организации определяется не только показателями ее платежеспособности и финансовой устойчивости, а, преимущественно, долгосрочными перспективами развития. Эти перспективы зависят от финансовых результатов и окупаемости вложений в активы предприятия. На практике не редко встречаются предприятия, имеющие высокие значения показателей ликвидности и финансовой устойчивости за счет накопления прибыли за прошедшие периоды развития, но при этом за отчетный и предыдущий годы получившие чистый убыток. Это свидетельствует о том, что без анализа финансовых результатов невозможна объективная оценка финансового состояния организации.

Управление финансовыми результатами коммерческой организации предполагает проведение анализа их абсолютных и относительных показателей. Если анализ абсолютных показателей финансовых результатов нацелен на выделение факторов, обусловивших их изменение, и выявление основных тенденций их динамики, то анализ относительных показателей, то есть рентабельности, нацелен на характеристику эффективности использования ресурсов и деятельности в целом. Анализ динамики и влияния факторов при этом производится, но именно с точки зрения характеристики эффективности функционирования организации.

В большинстве случаев показатели рентабельности рассматриваются как комплексные. Это позволяет по итогам их анализа выявлять резервы повышения эффективности деятельности в целом.

Вопросам анализа рентабельности посвящены работы множества ученых, изучающих анализ финансово-хозяйственной деятельности, таких как А.Д. Шеремет, Н.П. Любушин, М.В. Мельник, Г.В. Савицкая, М.Н. Крейнина, Е.С. Стоянова, В.В. Ковалев и др.

Н.П. Любушин считает рентабельность показателем прибыли на рубль используемых ресурсов [1]. Г.В. Савицкая определяет рентаблеьность как показатель доходности бизнеса [2]. М.Н. Крейнина пишет, что рентабельность – это отношение прибыли к собственному, общему или оборотному капиталу и служит для оценки величины доходов предприятия [3]. Е.С. Стоянова определяет рентабельность как показатель экономической эффективности производства, который комплексно отражает использование всех ресурсов [4].

Среди подходов к анализу рентабельности можно выделить:

- анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпон (DuPont) [3]. Он помогает выделить зависимость эффективности использования собственных средств организации от рентабельности основной деятельности, оборачиваемости активов и структуры источников финансирования (пассивов). Этот подход к анализу рентабельности ориентирован на интересы собственников;

- комплексный подход к оценке рентабельности, который предлагает Н.В. Парушина [5]. Он имеет многоцелевой характер и ориентирован на интересы различных пользователей. При этом предполагается расчет не одного, а нескольких показателей рентабельности, характеризующих эффективность продаж, активов, собственного капитала.

В любом случае анализ показателей рентабельности нацелен на выявление резервов с целью повышения эффективности деятельности. Следовательно, по его итогам принимаются управленческие решения для устранения выявленных недостатков в работе.

Показатели рентабельности могут иметь неблагоприятные тенденции в результате воздействия как внутренних, так и внешних факторов [6]. При этом их снижение может происходить не только в результате уменьшения суммы прибыли, но и в результате увеличения активов, собственного капитала, продаж, что само по себе является благоприятной тенденцией, но может не иметь сиюминутной отдачи, а определит рост прибыли в долгосрочной перспективе [7]. Исходя из особенностей показателей рентабельности, а именно, того, что это показатели относительные, важным становится не просто прибыльный характер деятельности, а прирост продаж при наименьших затратах, превышение темпов роста прибыли над темпами роста капитала.

Таким образом, управление финансовыми результатами на основе показателей рентабельности предполагает анализ не только и не столько величин прибыли, сколько сопоставление динамики показателей прибыли с динамикой затрат и вложенных в предприятие ресурсов с тем, чтобы оценить эффективность деятельности и определить резервы ее роста.

Литература:

1. Любушин Н. П. Экономический анализ: учеб. пособие / Н. П. Любушин. – М.: ЮНИТИ, 2016. – 575 c.

2. Савицкая Г. В. Экономический анализ: учеб. пособие для вузов / Г. В. Савицкая. – М.: ИНФРА–М, 2014. – 656 c.

3. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М. Н. Крейнина. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 2001. - 400 с.

4. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. - 6-е изд, перераб. и доп.- М.: Изд-во «Перспектива», 2010. - 656 с.

5. Экономический анализ: учебное пособие / коллектив авторов; под ред. Н.В. Парушиной. — М.: КНОРУС, 2013. — 304 с.

6. Данилова Н.Л. Методика анализа финансовых результатов производственного предприятия по данным бухгалтерской отчетности // Научно-методический электронный журнал Концепт. 2015. № 12. С. 36-40.

7. Львова М.В., Воскресенская Н.В. Использование учетно-аналитической информации в управлении рисками хозяйствующего субъекта // Вестник Чувашского университета. 2011. № 2. С. 438-442.