Латышева Л.А., Остапенко Е.А.

Ставропольский государственный аграрный университет

Механизм управления инвестиционным климатом и инвестиционной политикой в регионе

Изменения, вызываемые процессами глобализации, обостряют конкуренцию между субъектами мировой экономики, которая разворачивается, прежде всего, на региональном уровне. При этом одна из важнейших проблем эффективного развития региона заключается в ограниченности инвестиционных ресурсов для реализации его стратегических целей и задач. От того, как она решается, во многом зависит эффективность производства, модернизация и обновление производственных мощностей и ряд других условий развития региона, позволяющих существенно повысить его инвестиционную привлекательность.

Обеспечить приток инвестиций в экономику региона можно двумя способами: посредством прямого – нормативно-правового регулирования инвестиционной активности, и посредством косвенного регулирования, основанного на управлении инвестиционной привлекательностью региона. Как показывает практика, в условиях современной экономики предпочтение следует отдать косвенному регулированию, поскольку оно одновременно способствует активизации инвестиционной деятельности и стимулирует социально-экономическое развитие региона.

Таким образом, возникает необходимость в эффективном управлении инвестиционной привлекательностью региона, на основе корректировки системы распределения инвестиционных ресурсов в зависимости от его социально-экономического положения, как самостоятельного хозяйствующего субъекта, определяющего благосостояние и социально-экономическое развитие России в целом. Однако одной из проблем российской экономики в современных условиях является проблема привлечения инвестиционных ресурсов. В большей степени это связано с ослаблением роли государства в инвестиционной сфере. Так как именно активизация государственной инвестиционной политики является ключевым условием перехода российской экономики к устойчивому росту, но в сложившихся экономических условиях государство пока неспособно в полной мере решить данную проблему. В связи с этим актуальным является процесс активизации инвестиционной политики субъектов Российской Федерации.

Комплексное исследование проблем, связанных с поиском путей активизации инвестиционной деятельности на региональном уровне позволило выявить основные факторы, влияющие на привлечение инвестиционных ресурсов в регион, а также предложить конкретные рекомендации по повышению эффективности региональной инвестиционной политики.

Принимая во внимание достаточно значительные различия в исходных экономических условиях и направлениях развития различных субъектов Российской Федерации, целесообразно использовать аналитический метод познания конкретных условий деятельности инвесторов на территории региона в зависимости от стратегии социально-экономического развития и геополитического положения субъекта Федерации.

Именно активизация региональной инвестиционной политики на современном этапе является ключевым условием перехода российской экономики к устойчивому росту. При этом решающим фактором в разрешении проблемы экономического роста в регионах является стимулирование их инвестиционной деятельности.

Одной из институциональных основ задающих вектор инвестиционных процессов в регионе является законодательство, регулирующее вопросы, связанные с осуществлением и регулированием инвестиционной деятельности данной административно-территориальной единицы. Поэтому представляется рациональным изучение взаимосвязей между показателями, характеризующими инвестиционную активность, уровнем социально-экономического развития региона и состоянием правового поля инвестиционной деятельности регионов России.

В ходе исследования было определено, что основным нормативным актом, регулирующим инвестиционные правоотношения на региональном уровне, возникающие при участии региональных органов государственной власти, является закон о региональной инвестиционной деятельности. Данный закон регулирует инвестиционный процесс на определенной территории, устанавливает дополнительные гарантии для инвесторов, внедряющих инвестиционные проекты, а также преследует цель снижения рисков инвестирования в экономику региона.

По данным правовой базы «Консультант плюс: региональное законодательство» был проведен анализ динамики принятия регионами России законов об инвестиционной деятельности. Выяснилось, что подавляющее большинство регионов имеют специальные законы, регулирующие отношения, возникающие в процессе инвестиционной деятельности, однако эти законы не отличаются разнообразием и в большинстве случаев не учитывают региональной специфики. Были выявлены основные составляющие региональных инвестиционных законодательств, определена частота предоставления льгот региональными администрациями по различным видам налогов.

Кроме того, в исследовании предпринята попытка выявления основных факторов, оказывающих влияние на привлечение инвестиционных ресурсов в регион. На основе проведенного факторного анализа сделали следующие выводы: объем инвестиций больше зависит от инвестиционного потенциала региона, нежели от степени риска, что подтверждается наличием достоверной корреляции между объемами инвестируемых средств и такими показателями как: сальдированный финансовый результат деятельности организаций, стоимость основных фондов отраслей экономики, объем промышленной продукции, валовой региональный продукт. В последние годы возросло влияние на объем инвестиций в регионе показателя среднедушевые денежные доходы населения. Возрастание роли данного показателя связано, скорее всего, с все большим использованием свободных денежных средств населения в региональных инвестиционных процессах. По результатам проведенного исследования не выявлена пропорциональная взаимосвязь между региональным инвестиционным законодательством и инвестиционной активностью региона по всем 89 субъектам Российской Федерации. Однако чрезвычайно большое разнообразие регионов России позволяет сделать предположение, что для различных групп регионов могут иметь место закономерности отличные от общих тенденций.

Поэтому, чтобы выявить взаимосвязь объема инвестиций в регионе и наличия регионального инвестиционного законодательства были рассмотрены регионы, примерно равные по уровню социально-экономического развития.

Для дальнейшего анализа влияния наличия регионального инвестиционного законодательства на объем инвестиций в регионе применялся метод кластерного анализа. Кластеризация регионов России происходила по четырехмерной шкале: инвестиционный риск – инвестиционный потенциал – объем инвестиций – наличие регионального инвестиционного законодательства.

После разбивки регионов на кластеры, было выдвинуто три предположения о степени влияния регионального инвестиционного законодательства на объем инвестиций по различным регионам. Затем с помощью корреляционно-регрессионного анализа подтвердили выдвигаемые предположения и доказали, что в субъектах, имеющих схожее социально-экономическое развитие, на привлечение инвестиционных ресурсов оказывает влияние региональное инвестиционное законодательство.

Размер налоговых льгот, предоставляемых региональными органами власти, не является определяющим фактором, влияющим на решение об инвестировании в конкретный регион. Для инвесторов более важным является не размер или период действия налоговых льгот, а сам факт принятия закона «Об инвестициях», который демонстрирует готовность региональной администрации оказывать поддержку инвесторам и возможность получения гарантий. В связи с этим значительную роль играют репутация региональных властей, доверие к их решениям, основу которого составляют стабильность принятых документов и последовательность региональной политики.

В связи с необходимостью формирования активной инвестиционной политики предложен ряд подходов позволяющих сбалансировать принимаемые решения относительно выбора направлений и форм государственной поддержки инвесторов как в плане согласования интересов различных социальных групп, так и в плане баланса доходов и расходов региональных бюджетов.

В рамках проведенного исследования выделили формы участия региональных администраций в реализации инвестиционных проектов на территории региона:

- финансирование за счет средств, полученных от выпуска региональных облигаций;

- льготы по различным видам налогов (в пределах компетенции региональных администраций);

- финансирование за счет бюджетных средств региона;

- предоставление бюджетных средств на возвратной и платной основе;

- предоставление имущественных гарантий.

Проведенное исследование позволило разработать научно-обоснованные методические предложения по повышению эффективности формирования и реализации инвестиционной политики регионов на основе совершенствования принципов, способов, инструментов и технологий анализа, оценки и моделирования инвестиционной деятельности в экономических системах. В связи с этим определились приоритетные направлениями инвестиционной политики:

1. развитие и углубление регионального инвестиционного законодательства;

2. развитие системы гарантий и поручительств по обеспечению возвратности заемных средств, включая разработку системы страхования инвестиционных рисков;

3. активизация использования лизинговых форм в инвестиционном процессе путем развития нормативно-методологического обеспечения;

4. создание механизма, стимулирующего финансирование инвестиционных проектов с использованием собственных средств предприятий (амортизационный фонд и прибыль);

5. методологическая поддержка разработки инвестиционных проектов инвесторами, а также отбор и продвижение инвестиционных проектов на основе анализа их комплексной бюджетной эффективности для региона;

6. создание схем привлечения и использования финансовых ресурсов; стимулирование участников инвестиционного проекта к расширению использования принципов проектного финансирования.

Выполнение перечисленных выше мероприятий позволит, во-первых, повысить инвестиционную привлекательность, что обеспечит приток инвестиций в экономику региона, во-вторых, обусловит устойчивые позиции региона на внутреннем и внешнем рынках, в-третьих, будет способствовать развитию региона во всех направлениях деятельности.