Экономические науки/14.Экономическая теория

Боднар О.А., Кайнар О.В.

Науковий керівник Лобачева І.Ф.

Вінницький торговельно-економічний інститут КНТЕУ

Місце економічного аналізу при оцінці ліквідності та платоспроможності підприємств в сучасних умовах

На сьогоднішній день стан розвитку економіки України характеризується платіжною кризою. Це відображається на всіх стадіях діяльності кожного підприємства: скорочуються обсяги капітальних вкладень, порушується своєчасність та повнота погашення зобов'язань щодо оплати праці, розрахунків з постачальниками, погіршуються взаємовідносини з партнерами тощо. І саме за таких умов, щоб уникнути банкрутства та фінансової кризи, виникає потреба оцінити перспективу розвитку підприємства, спрогнозувати його майбутній фінансово-господарський стан, а також накреслити можливі шляхи попередження негативних явищ. У ринкових умовах кожен господарський суб'єкт повинен мати достовірну інформацію про ліквідність та платоспроможність як свого підприємства, так і своїх партнерів. Тому ми вважаємо, що економічний аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства є надзвичайно важливим на даному етапі економічного розвитку України.

Питання про необхідність економічного аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства розглядались у працях як зарубіжних, так і вітчизняних науковців та практиків, зокрема П. Ревентлоу, Е. Нікбахта, Й. Ворста, А. Гропеллі, В.В. Ковальова, М.М. Крейніної, Г.В. Савицької, А.М. Поддєрьогіна, А.Д. Шеремета, І.О. Бланка, Л.А. Лахтіонової та інших. Завдяки роботам цих вчених сформульовано підґрунтя для подальших наукових досліджень.

Одним з найважливіших критеріїв фінансового стану підприємства є оцінка його платоспроможності, під якою прийнято розуміти здатність підприємства розраховуватися по своїх довгострокових зобов'язаннях. Тому платоспроможним є те підприємство, у якого активи більше, ніж зовнішні зобов'язання.

Здатність підприємства платити по своїх короткострокових зобов'язаннях називається ліквідністю. Інакше кажучи, підприємство вважається ліквідним, якщо воно в стані виконати свої короткострокові зобов'язання, реалізуючи поточні активи [1, с.170].

Основне завдання аналізу ліквідності балансу – перевірити синхронність надходження і витрачання фінансових ресурсів, тобто здатність підприємства розрахуватися за зобов’язаннями власним майном у визначені періоди часу. Ліквідність балансу визначається ступенем покриття зобов’язань підприємства його активами, термін перетворення яких у кошти відповідає терміну погашення зобов’язань. Що швидше той чи інший вид активу може набрати грошової форми, то вища його ліквідність. Абсолютну ліквідність мають грошові кошти [2, с.37].

Поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі, але друге більш містке. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність підприємства. Разом з тим ліквідність характерна як для поточного стану розрахунків, так і на перспективу. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але мати несприятливі можливості в майбутньому, і навпаки.

Ліквідність менш динамічна порівняно з платоспроможністю. Причина в тому, що по мірі стабілізації виробничої діяльності підприємства у нього постійно формується визначена структура активів та джерел коштів, різкі зміни яких порівняно рідкісні. 

Фінансовий стан в плані платоспроможності, навпаки,  може бути доволі мінливим, до того ж день у день: вчора підприємство було платоспроможним, однак сьогодні ситуація кардинально змінилась - прийшов час розраховуватись з наступним кредитором, а у підприємства немає коштів на рахунку, оскільки не надійшов своєчасно платіж за поставлену раніше продукцію [3, с.163].

Цілком доцільно для визначення стану платоспроможності підприємства здійснювати аналіз ліквідності господарюючого суб'єкта. Для оцінки ліквідності використовується система показників, які відіграють суттєву роль, адже вони є зручним засобом узагальнення величезного обсягу фінансових даних та є інструментом порівняльного аналізу діяльності підприємств [4; c.37].

Серед цих показників найбільше значення для ринкової економіки мають величини співвідношень частини активів, які можуть бути реалізовані у певний термін, до суми зобов'язань, які за цей самий час повинні бути сплачені. Найуживанішими є такі два співвідношення.

Перше — це співвідношення між загальною сумою ліквідних активів і сумою поточних зобов'язань, яке має назву "коефіцієнт покриття поточних пасивів". Тобто він показує, чи здатне підприємство за рахунок наявних коштів, реалізації запасів та інших активів задовольнити вимоги кредиторів (постачальників, бюджету тощо), банків з короткотермінових кредитів, розрахуватися з робітниками і службовцями за нарахованою заробітною платою тощо. Як наприклад, у 2008 році коефіцієнт покриття поточних пасивів у ВАТ «Могилів-Подільський консервний завод» був негативним, тобто сума поточних зобов’язань значно перевищувала суму ліквідних активів, тоді можна сказати, що дане підприємство в даний період було неплатоспроможним задовольнити потреби кредиторів та дебіторів.

Друге співвідношення, яке характеризує міру ліквідності підприємства, — це співвідношення так званих чистих ліквідних активів, тобто таких, які можна перетворити у гроші негайно (а це товари, поточна заборгованість покупців, цінні папери, залишки на поточному та інших банківських рахунках, касова готівка), та поточних фінансових зобов'язань підприємства.

Даний коефіцієнт характеризує здатність підприємства виконати свої зобов'язання перед усіма кредиторами, якщо вони одночасно зажадають від підприємства повернення боргів (така ситуація в реальній господарській практиці цілком імовірна). Наприклад, у 2010 році коефіцієнт міри ліквідності ВАТ «Могилів-Подільський консервний завод» становив 0,857, то можна зробити висновок, що фінансовий стан даного підприємства є задовільним і воно спроможне виконати всі свої зобов’язання перед усіма кредиторами протягом одного періоду часу.

Отже, економічний аналіз ліквідності та платоспроможності посідає вагоме місце в системі показників діяльності підприємства, оскільки забезпечує підтримку фінансової рівноваги підприємства. Ліквідність слід розглядати як стан активів у їхньому обороті, який закінчується отриманням грошових коштів, що є необхідною умовою платоспроможності. Враховуючи, що основу платоспроможності складають активи, яким притаманна різна ступінь ліквідності, можна вважати ліквідність якісною характеристикою платоспроможності.

Література:

1. Мних Є.В. Економічний аналіз: Підручник. – Київ: Центр навчальної літератури, 2003. – 412 с.

2. Давиденко Н.М. Ліквідність та платоспроможність як показники ефективності фінансового менеджменту підприємства // Актуальні проблеми економіки. - 2009. - №2. - С. 36-40.

3. Шурпенкова Р.К., Демко І.І. Основи організації економічного аналізу в системі управління підприємством // Регіональна економіка. - №3.- 2010. – С. 161- 166.

4. Макарчук І. Основні показники оцінки платоспроможності та ліквідності підприємств та методика їх визначення // Формування ринкових відносин в Україні. - 2008. - №7. - С. 36-41.