Чернышева С.
В., Дандова И.Н., Васина Е.В.
Автомобильно-дорожный институт ГВУЗ ДонНТУ, г.
Горловка
Государственное регулирование рынка ценных бумаг
Государственное регулирование рынка ценных
бумаг (ЦБ) ведется в целях обеспечения публичных интересов общества и частных
интересов субъектов, действующих на рынке, защиты их прав и законных интересов,
создания единых правил функционирования данного вида рынка. Правовую базу
становления и развития рынка ЦБ в нашей стране представляют принятые Верховной
Радой законы Украины «О хозяйственных обществах», «О предприятиях в Украине»,
«О предпринимательстве», «О собственности», «О внешнеэкономической
деятельности», «О банках и банковской деятельности», «О Национальной
депозитарной системе и особенностях электронного обращения ЦБ в Украине», а
также законы, которые касаются приватизации.
Деятельность на украинском рынке ЦБ
регулируют два основные законодательные акта - Закон Украины «О ценных бумагах
и фондовой бирже» от 18.06.91г. и Указ Президента Украины «Об инвестиционных
фондах и инвестиционных компаниях» от 19.02.94г. №55/94. В соответствии с
Законом Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» различают два типа ЦБ:
именные, как правило, передаются путем полного индоссамента; на предъявителя,
которые свободно оборачиваются. Законодательством определенны также следующие
виды ЦБ: акции; облигации внутренних государственных и местных займов; облигации
предприятий; казначейские обязательства предприятий; сберегательные
серитфикаты; векселя; приватизационные бумаги; инвестиционные сертификаты.
С целью введения в действие системы
государственного регулирования рынка ЦБ 12 июля 1995г. указом Президента была
созданная Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Ее
основные задачи определены Законом Украины «О государственном регулировании
рынка ценных бумаг в Украине»:
- формирование и обеспечение реализации
единой государственной политики в области развития и функционирование рынка ЦБ
в Украине, содействие адаптации национального рынка ЦБ международным стандартам;
- координация деятельности государственных
органов по вопросом формирования в Украине рынка ценных бумаг и их производных,
контроль за выпуском и обращением ЦБ и их производных на территории Украины;
- защита прав инвесторов путем
осуществления мероприятий по предупреждению и пресеканию нарушений
законодательства на рынке ЦБ, применение санкций за его нарушение в рамках
своих полномочий;
- содействие развития рынка ценных бумаг;
- обобщение практики использования
законодательства Украины по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг в
Украине, подготовка предложений по его усовершенствованию.
Комисия концентрирует свое внимание на
проблемах, которые являются наиболее актуальными для развития экономики
Украины:
·
содействие развития
инвестиционно привлекательной среды для привлечения внутренних и иностранных
инвесторов;
·
содействие
реструктуризации акционерных обществ для оживления предпринимательской
деятельности;
·
увеличение количества
рабочих мест и доходов бюджета;
·
интеграция в
международные финансовые рынки, которая может оказывать содействие укреплению
международного авторитета Украины;
·
приближение
отечественного законодательства к международным требованиям.
Политика, которую ведет государство
относительно фондового рынка, называется фондовой политикой - влияние в сфере
выпуска и обращения инвестиционных ценных бумаг. Развитие фондового рынка
Украины происходит по несколькими направлениями, которые предусматривают:
§
формирование ценных
бумаг с новыми свойствами и реквизитами;
§
развитие вторичного
рынка; усовершенствование процедуры и документального сопровождения обращения
ценных бумаг;
§
рациональное
распределение функций между участниками фондового рынка; обеспечение
конкурентной среды; создание оптимальной инфраструктуры;
§
упорядочение учета и
отчетности на основании репродуцирования стандартов мирового фондового рынка;
§
упрощение процесса
оформления документов на всех стадиях эмиссии и обращения ценных бумаг;
§
внедрение электронных
информационных систем; снижение риска инвестиций в ценные бумаги;
§
предотвращение нарушений
правил и норм; согласование фондового законодательства с другими
(сопредельными) государственными актами.
Украинское законодательство устанавливает
два серьезных ограничения деятельности акционерных обществ в качестве
эмитентов: акционерные общества имеют право выпускать облигации на сумму,
которая не превышает 25% оплаченного уставного фонда; количество
привилегированных акций акционерного общества ограниченная 10% уставного фонда.
Таким образом, государственно-правовое
регулироование осуществляется путем принятия законов, постановлений и других
нормативных актов, которые регламентируют те или другие стороны отношений,
которые связаны с обращением ценных бумаг, а также установлением контроля за
соблюдением законодательства через государственные органы.
1.
Жуков Е.Р. Ценные бумаги
и фондовый рынок. - М.,1995.
2.
Алексеев М.Ю. Рынок
ценных бумаг-М.:Финансы и статистика, 2005г.