Жучка О.Г., Жучка А.А.

Буковинська державна фінансова академія, Чернівці

Науковий керівник: Гнідан В.І.

АНАЛІЗ ДИНАМІКИ ТА СТРУКТУРИ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВ УКРАЇНИ ЗА ВИДАМИ ЕКОНОМІЧНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

Виведення економіки з кризового становища, її стабілізація та забезпечення постійного зростання потребують дієвого й чіткого управління фінансами суб’єктів господарювання. Питання формування та використання капіталу стають основою фінансової стратегії будь-якого підприємства, тому особливого значення набувають питання управління та раціонального використання капіталу підприємства.

На сьогоднішній день питання оптимальної структури не досконало досліджена, так як не існує загально визначеного підходу до того, що варто розуміти під структурою капіталу підприємства.

Вивченням та аналізом теоретичних та практичних аспектів категорії капіталу займалися такі вчені як Ю.О. Зборовська, І.П. Мойсеєнко, Т.А. Обущак та інші. Детальний аналіз сутності та оптимізації структури капіталу дослідив О.В. Гурнак [1].

Метою даної статті є визначення сутності капіталу підприємства та аналіз динаміки та структури власного капіталу підприємств України за видами економічної діяльності за три квартали 2009-2010 років.

Ю.О. Зборовська виділяє такі основні підходи до визначення економічної суті капіталу:

1) капітал як фінансові ресурси у грошовій формі;

2) як майно підприємства, сукупність ресурсів та засобів, вкладення в активи підприємства;

3) як запас економічних благ, багатство [2, 36].

Власний капітал можна визначити як власні джерела фінансування підприємства, які внесені його засновниками (учасниками), або суми реінвестованого чистого прибутку, нагромаджені протягом строку існування підприємства, а також безкоштовно переданий підприємству капітал.

Капітал є однією з основних категорій економічної діяльності суб’єктів господарювання. Одним із основних завдань фінансових служб підприємств є підвищення рівня рентабельності власного капіталу, що вкладений власниками даних підприємств.

Розглядаючи економічну сутність капіталу підприємства, варто зазначити такі його характеристики як:

1. Капітал підприємства є основним чинником виробництва. У системі факторів виробництва (капітал, земля, праця) капіталу належить пріоритетна роль, тому що він поєднує усі фактори в єдиний виробничий комплекс.

2. Капітал характеризує фінансові ресурси підприємства, що приносять дохід. У даному випадку він може виступати ізольовано від виробничого фактора у формі інвестованого капіталу.

3. Капітал є головним джерелом формування добробуту його власників. Частина капіталу в поточному періоді виходить з його складу і попадає в «кишеню» власника, а частина капіталу, що накопичується, забезпечує задоволення потреб власників у майбутньому.

4. Капітал підприємства є головним показником його ринкової вартості. У цій якості виступає насамперед власний капітал підприємства, що визначає обсяг його чистих активів. Поряд з цим, обсяг використовуваного власного капіталу на підприємстві характеризує одночасно і потенціал залучення їм позикових фінансових засобів, що забезпечують одержання додаткового прибутку. У сукупності з іншими факторами – формує базу оцінки ринкової вартості підприємства.

5. Динаміка капіталу підприємства є найважливішим показником рівня ефективності його господарської діяльності. Здатність власного капіталу до самозростання високими темпами характеризує високий рівень формування й ефективний розподіл прибутку підприємства, його здатність підтримувати фінансову рівновагу за рахунок внутрішніх джерел. У той же час, зниження обсягу власного капіталу є, як правило, наслідком неефективної, збиткової діяльності підприємства [2].

Отже, розглянемо динаміку суми власного капіталу підприємств України за видами економічної діяльності, використовуючи дані Державного комітету статистики. Показники власного капіталу за видами економічної діяльності подані в табл. 1.

Таблиця 1

Власний капітал за видами економічної діяльності станом на 30 вересня 2009 р. та відповідний період 2010 р.

Вид економічної діяльності	Власний капітал				Відхилення
	На 30 вересня 2009 р., млн. грн.	Питома вага, %	На 30 вересня 2010 р., млн. грн.	Питома вага, %	млн. грн.	%
Сільське господарство, мисливство, лісове господарство	1546,9	0,2	1516,5	0,2	- 30,4	-
Промисловість	370785,7	42,6	393452,3	42,2	+ 22666,6	- 0,4
Будівництво	16380,1	1,9	12026,5	1,3	- 4353,6	- 0,6
Торгівля	21730,6	2,5	22516,3	2,4	+ 785,7	- 0,1
Діяльність готелів та ресторанів	5788,2	0,7	6095,4	0,7	+ 307,2	-
Діяльність транспорту та зв'язку	147425,5	16,9	163292,6	17,5	+ 15867,1	+ 0,6
Освіта, охорона здоров’я та надання соціальної допомоги	4781,8	0,5	5396,4	0,6	+ 614,6	+ 0,1
Фінансова діяльність	20392,9	2,3	30181,1	3,2	+ 9788,2	+ 0,9
Інші види економічної діяльності	281510,6	32,3	297296,2	31,9	+ 15785,6	- 0,4
Усього власного капіталу	870342,3	100	931773,3	100	+ 61431,0	-

Джерело: Державний комітет статистики України [4].

За даними табл. 1 видно, що обсяг власного капіталу по всім видам економічної діяльності зріс на 61,4 млрд. грн. Дане зростання відбулося за рахунок збільшення сум всіх статей, крім обсягів власного капіталу підприємств сільського господарства, мисливства, лісового господарства та будівництва, проте питома вага першої статті за три квартали 2010 року не змінилася порівняно з аналогічним періодом 2009 року, а питома вага статті «Будівництво» зменшилась на 0,6 процентних пункти.

Розглянемо структуру власного капіталу підприємств України за видами економічної діяльності за три квартали 2009 року, що наведені на рис. 1.

Рис. 1. Структура власного капіталу за видами економічної діяльності за три квартали 2009 р.

З рис. 1 видно, що найбільшу питому вагу в структурі загального обсягу власного капіталу підприємств України за видами економічної діяльності за три квартали 2009 року мали підприємства промисловості (42,6 %), а найменшу – підприємства сільського господарства, мисливства та лісового господарства (0,2%). Також значну питому вагу займали підприємства транспорту та зв’язку, а саме – 16,9 % та підприємства інших видів діяльності (32,3 %), до яких належать підприємства, що здійснюють операції з нерухомим майном, орендою, інжинірингу, надають послуги підприємцям, підприємства, які надають комунальні та індивідуальні послуги та здійснюють діяльність у сфері культури та спорту.

Для порівняння розглянемо структуру власного капіталу підприємств України за видами економічної діяльності за аналогічний період 2010 року та проаналізуємо зміни, що в ній відбулися.

Рис. 2. Структура власного капіталу за видами економічної діяльності за три квартали 2010 р.

З даного рис. 2 видно, що як і в минулому аналогічному періоді найбільшу питому вагу в структурі загальної суми власного капіталу підприємств України займають підприємства промисловості, але ми бачимо, що їх питома вага у звітному періоді зменшилась на 0,4 процентні пункти. Зросла питома вага підприємств транспорту та зв’язку (на 0,6 п.п.), підприємств, що займаються фінансовою діяльністю (на 0,9 п.п.) та незначне збільшення питомої ваги відбулося по статті власного капіталу «Освіта, охорона здоров’я та надання соціальної допомоги» – на 0,1 п.п. Найменшу питому вагу у структурі власного капіталу підприємств, як і в минулому періоді займають підприємства сільського господарства, мисливства та лісового господарства. По всім іншим статтям відбулося зменшення їх часток.

З проведеного дослідження видно, що в Україні підприємства з найбільшою часткою власного капіталу відносяться до галузі промисловості, що пов’язано з їх високою капіталоємкістю та прибутковістю.

Прийняття інвестиційних і фінансових рішень у процесі ведення бізнесу тісно пов’язано з управлінням капіталом господарюючих суб’єктів, оскільки наявність визначеної величини і динаміки його стану є одним з важливих критеріїв при виборі оптимальних управлінських рішень. В усі періоди життєвого циклу підприємства: від залучення ресурсів для створення чи розширення бізнесу до моменту ліквідації чи реорганізації – капітал завжди виступає необхідним атрибутом діяльності підприємства. Основною проблемою українських підприємств є недостатній рівень знань та досвіду щодо складання оптимальної структури свого власного капіталу, не існує навіть загальновизначеного підходу до того, що слід розуміти під структурою капіталу підприємства. Тому варто більш детальніше розробити загальні рекомендації для менеджерів та власників підприємств щодо формування структури капіталу, що можуть бути використані для обґрунтування управлінських рішень у даному напрямку фінансового менеджменту.

Отже, роль власного капіталу у фінансовому забезпеченні діяльності підприємства є першочерговою. Власні фінансові ресурси для кожного підприємства є тією життєво необхідною частиною, без якої неможлива ні робота, ні подальше існування підприємства.

Література:

1. Гурнак О.В. Кількісна оцінка ризику структури капіталу підприємства / О.В. Гурнак // Актуальні проблеми економіки. – 2007. – №5. – С. 99 – 104.

2. Зборовська Ю.О. Капітал підприємства: теоретичні аспекти визначення суті капіталу / Ю.О. Зборовська // Формування ринкових відносин в Україні. – 2007. – №7-8. – С. 35 – 38.

3. Обущак Т.А. Оптимізація структури капіталу торговельного підприємства / Т.А. Обущак // Економіка. Фінанси. Право. – 2009. – №10. – С. 24 – 29.

4. Офіційний сайт Державного комітету статистики України [сайт http://www.ukrstat.gov.ua].