Кострова М. І.

Одеська національна академія зв'язку ім. О. С. Попова, Україна

Удосконалення методів аналізу ризиків інвестиційних проектів

На розвиток, і ефективність функціонування економіки взагалі та окремих підприємств зокрема, суттєво впливають інвестиції. Одночасно, інвестиційна діяльність пов'язана з численними ризиками. Тому, при плануванні інвестиційних рішень в умовах ризику, важливим завданням є аналіз ризиків інвестиційних проектів, основу якого складають якісний аналіз та кількісна оцінка ризику.

Кінцевою метою аналізу ризику є надання потенційним інвесторам необхідної інформації для прийняття рішення щодо доцільності участі у проекті та заходів їх захисту від можливих фінансових та інших втрат.

Слід зазначити, що діяльність, пов'язана з підготовкою та реалізацією інвестиційних проектів вимагає особливого, порівняно з іншими видами підприємницької діяльності, підходу до процесу аналізу ризику та розробки заходів, спрямованих на попередження та зниження рівня ризику.

Однією з найважливіших складових аналізу ризиків інвестиційного проекту є якісний аналіз, задачею якого є встановлення усіх ризиків, які загрожують проекту, оскільки для обґрунтованого прийняття рішень необхідно знати, з ризиком якого виду та типу прийдеться мати справу. Виконанню цієї задачі сприяє наявність досконалої класифікації ризиків, яка містить повний перелік ризиків інвестиційних проектів. На жаль, сьогодні така досконала класифікація відсутня. Це визначає актуальність досліджень, які присвячено удосконаленню методів якісного аналізу ризиків інвестиційних проектів, шляхом удосконалення системи класифікації інвестиційних ризиків.

Метою дослідження є підвищення ефективності якісного аналізу ризиків інвестиційних проектів.

Об¢єктом дослідження є процес аналізу ризиків інвестиційних проектів.

Предметом дослідження є методи якісного аналізу ризиків інвестиційних проектів.

В роботі розглянуто особливості аналізу ризиків інвестиційних проектів та їх вплив на склад та зміст робіт щодо управління ризиками, проаналізовано основні науково-методичні положення щодо здійснення якісного аналізу ризиків інвестиційних проектів, визначено існуючі проблеми, обґрунтовано та запропоновано можливі шляхи їх вирішення. Так, наприклад, в існуючій класифікації ризиків [1,2] низка ризиків вищого рівня природно-кліматичні, техніко-технологічні, тощо розглядаються як прості – такі що не підлягають подальшому поділу, що є певною мірою вимушеним припущенням, яке полягає в тому, що в класифікацію включено ризики відносно назви і змісту яких існує певна узгодженість думок фахівців.

Проаналізовано недоліки існуючих систем класифікації ризиків. Показано, що важливим напрямом підвищення ефективності методів якісного аналізу ризиків є удосконалення системи класифікації ризиків, шляхом розширення складу ризиків за рахунок розгляду деяких простих ризиків як складових, тобто шляхом включення до системи класифікації нових елементів. Прикладом такого удосконалення є, викладене в [3] уточнення та розвиток складу кримінально-правових ризиків. Це досягнуто шляхом виділення низки ризиків, які за їх змістом слід розглядати як видові у відношенні до кримінально-правових ризиків, що свідчить про те, що останні в системі класифікації слід розглядати як складові ризики. Необхідність та доцільність виділення таких видових ризиків обґрунтовується тим, що їх поява обумовлена різними факторами, та кожен з них характеризується притаманними їм шляхами попередження або зниження цих ризиків. Прояв цих факторів здійснюється у процесі формування складу ризиків, що утворюють обсяг поняття “кримінально-правові ризики”.

У доповіді наведено розширений склад ризиків інвестиційного проекту, розглянуто можливі шляхи урахування визначених складових кримінально-правових ризиків (кримінальних та адміністративно-правових ризиків), у процесі знаходження узагальненої кількісної оцінки ризику інвестиційних проектів.

Використання наведеного розширеного переліку ризиків дозволить також у подальшому більш плідно та ефективно виконувати дослідження щодо визначення та обґрунтування перспективних напрямів моніторингу та шляхів попередження або зниження ризику інвестиційних проектів.

На нашу думку, подальші дослідження щодо удосконалення системи класифікації підприємницьких ризиків повинні бути спрямовані на розгляд природно-кліматичних та техніко-технологічних ризиків як складових ризиків, визначення та обґрунтування їх складу а також встановлення визначень понять, які складають їх обсяг.

Практична реалізація результатів виконаних досліджень дозволить більш якісно здійснювати аналіз ризиків, та як наслідок підвищити ефективність управлінських рішень, які приймаються на підставі такого аналізу.

Література:

1. Гранатуров В.М., Аналіз підприємницьких ризиків: проблеми визначення, класифікації та кількісної оцінки: Монографія / В.М. Гранатуров, І.В. Литовченко, С.К. Харічков // За наук. ред. В.М. Гранатурова. – Одеса: Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України, 2003. – 162 с.

2. Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. / В.М. Гранатуров. – М.: ДИС, 2010. – 208 с.

3. Гранатуров В.М., Аналіз кримінально-правової складової підприємницьких ризиків / В.М. Гранатуров, В.І. Трапезніков // Вісник Чернівецького торговельно-економічного інституту. – Чернівці-Луцьк: ЧТЕІ КНТЕУ, 2011. Вип.II (42) ч.2. Т.1 Економічні науки. – 512 с., С. 175-182.