Економічні науки/4. Інвестиційна діяльність та фондові ринки

аспірант Гузенко О.П., Шпак О.В., Кісіль О.В.

КЕІ ДВНЗ «Криворізький економічний університет»

Постаудит як контрольна ланка за якісним протіканням інвестиційного проекту

Наявний кризовий стан більшості галузей національної економіки небезпідставно пояснюють відсутністю інвестицій. Натомість не завжди отримані на реалізацію відповідного проекту інвестиції приводять до позитивних зрушень у галузі чи господарстві регіону загалом. Причиною цьому є низька ефективність використання залучених інвестицій, що вимагає постійного контролю здійснюваних в регіоні інвестиційних проектів.

У світовій практиці функції контролю виконує постаудит. Більшість проектів, що були реалізовані або реалізуються в Україні, середньо- і короткотермінові. По закінченні реалізації проекту, а особливо у тому разі, коли підприємство-позичальник розраховується з кредиторами, кредитори (банки та інші фінансово-кредитні установи) втрачають до цих проектів інтерес і залишають реалізацію постаудиту самим підприємствам [1].

Зарубіжна практика, стверджують Л.В. Ноздріна, В.І. Ящук та О.І. Полотай [2] доводить, що «…експертиза інвестиційних проектів, яка проводиться після прийняття рішення про інвестування проекту, як правило складається з двох систем контролю: постаудиту проекту та оцінки проекту після його завершення (post evaluation)».

Практика свідчить, інвестиційний проект є нетрадиційним об’єктом аудиторської перевірки. Кожний крупний інвестор повинен мати власну систему аудиторського контролю за ефективністю реалізації довгострокових інвестиційних рішень. Необхідність такої процедури очевидна: в проект вкладаються великі кошти і, незважаючи на той факт, що всі процедури проекту узгоджені між його учасниками, процес його реалізації потребує постійного контролю зі сторони інвестора за цілеспрямованим використанням коштів і визначеним співвідношенням між витратами та надходженнями. Такі дослідження, на погляд Л.Ф. Чумак, О.І. Карпіщенко, Захарова І.В. та Ю.В. Чорток [3] називають постаудитом інвестиційних проектів.

Варто зазначити, постаудит інвестиційних проектів представляє собою системний процес отримання та оцінки об’єктивних даних про економічні процеси, який включає: порівняння фактичних результатів з плановими та пояснення причин виникнення відхилень і дозволяє встановити рівень відповідності фактичних критеріїв розрахунковим.

Постаудит виконує три базових функції: покращує якість існуючих інвестиційних рішень; поліпшує якість майбутніх інвестиційних рішень та знаходить причини для ініціювання діяльності по внесенню коректив у вже існуючі проекти.

Більшість фахівців стверджують, найбільша цінність постаудиту в тому, що це не стільки зустрічний контроль, скільки інструмент, який стимулює якість і цілісність проектного аналізу. Одна з його переваг перед традиційним фінансовим аналізом полягає в тому, що аудит допомагає визначити, наскільки результати реалізації інвестиційного проекту збігаються зі стратегічними завданнями, які він має реалізувати, а тому він апріорі ініціює розроблення інвестиційних проектів, які відповідають певним стратегічним вимогам.

Тому перш, ніж прийняти інвестиційне рішення, розробляється програма з постаудиту, яка, на думку вчених Л.О. Збаразької, В.С. Рижикова, І.Ю. Єрфорта та О.Ю. Єрфорта [4], повинна охоплювати питання стосовно того, чи потрібен аудит, коли його треба здійснювати, які необхідні для цього процедури, хто відповідатиме за його здійснення.

З практичної інвестиційної діяльності відомо, що час проведення постаудиту проекту є важливим чинником. У той час, коли більшість перевірок робиться через певний проміжок часу, бажано встановлювати дати перегляду, які передують критичним точкам прийняття рішень. Політика перегляду проектів, коли, скажімо, здійснено 10% витрат капіталу, вважається вдалою, якщо метою аудиту є насамперед створення бази для внесення поправок [1].

Слід пам’ятати, перелік процедур, що входить до комплексу постаудиту, може змінюватися залежно від цілей проекту, при цьому обов'язково перевіркою повинні бути охоплені такі питання: витоки (історія) проекту; порівняння фактичних показників реалізації проекту з плановими показниками; порівняння економічних показників; аудиторські рекомендації та висновки та зворотній зв'язок. Вартість аудиторської перевірки може порівнюватися з вартістю загальної суми вигод, отриманих від цієї перевірки на рівні усього підприємства.

Статистичні дослідження, проведені у Великобританії, свідчать, що постаудит регулярно застосовується у більшості проектів 48% з опитаних фірм.

Таким чином, з того моменту, коли фірма починає займатися певним проектом, вона повинна регулярно і систематично скеровувати і контролювати його на всіх стадіях реалізації. Постаудит, якщо його проведено на належному рівні, виконує важливу роль у покращенні якості інвестиційного аналізу як уже існуючих, так і майбутніх проектів, і дає інструменти для коригування вже існуючих проектів.

Література:

1. Гузенко О.П. Проектне фінансування (практикум) [навчальний посібник] / О.П. Гузенко. – Львів: «Магнолія 2006», 2009. – 336 с.

2. Ноздріна Л.В. Управління проектами: [підручник] / Л.В. Ноздріна, В.І. Ящук, О.І. Полотай. – [за заг. ред. Л. В. Ноздріної]. – К.: Центр учбової літератури, 2010. – 432 с.

3. Управління проектами: [навчальний посібник] / Чумак Л.Ф., Карпіщенко О.І., Захарова І.В., Чорток Ю.В. – [в двох частинах]. – Суми : Вид-во СумДУ, 2007. – Ч.1. – 183 с.

4. Збаразька Л.О. Управління проектами: [навчальний посібник] / Л.О. Збаразька, В.С. Рижиков, І.Ю. Єрфорт, О.Ю. Єрфорт. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 168 с.