Аналіз ліквідності як головний напрям аналізу
фінансового стану підприємства
Табікелова М.О.
Студентка Харківського торговельно-економічного
інституту КНТЕУ
Анотація. У статті досліджуються питання аналізу
ліквідності підприємства. Проведено аналіз ліквідності балансу та ліквідності
підприємства за допомогою фінансових коефіцієнтів.
Ключові слова: ліквідність, ліквідність
баланса,ліквідність підприємства, групи ліквідності.
Постановка проблеми. У сучасних умовах розвитку економіки
зростає актуальність питань, пов’язаних з покращенням ліквідності підприємства.
Адже достатність забезпечення підприємства власними та залученими фінансовими
ресурсами зумовлюють його здатність здійснювати ефективну господарську
діяльність та розрахуватися за своїми зобов’язаннями. Неефективна діяльність
підприємства, насамперед збиткова діяльність, призводить до зниження
ліквідності. Тому питання аналізу ліквідності підприємства є нагальним
завданням для українських підприємств, а тому і потребує подальшого
дослідження.
Аналіз наукових досліджень. Аналізу аспектів управління ліквідністю
підприємства присвячено праці багатьох вітчизняних та зарубіжних вчених: Л.А. Бернстайн,
Ю. Брігхем, Томас
Карлін, Альберт Макмін, російські вчені – В.В.
Ковальов, М.М. Крейніна,
М.С. Абрютина, А.В. Грачов, Е.І. Уткін, А.Д.
Шеремет та вітчизняні
вчені-економісти – Н.В. Тарасенко, В.І. Іваненко, М.А. Болюх,
Є.В. Мних, В.М. Мельник та інші.
Метою дослідження є аналіз ліквідності підприємства.
Виклад основного матеріалу. Ліквідність у загальному розумінні
означає здатність цінностей
перетворюватися в грошові
кошти. Вона характеризується наявністю в
підприємства ліквідних засобів
у формі залишку
грошей у касі,
грошових коштів на рахунках у
банку та тих елементів оборотних активів, що легко реалізуються. Ступінь
ліквідності визначається тривалістю часового періоду, протягом якого
ця трансформація може
бути здійснена. Чим
коротший період, тим вища
ліквідність цього виду
активів. Ліквідність є одним із
аспектів платоспроможності, пов’язаної з перетворенням наявних засобів
в таку форму, яка дозволяє виконати
свої зобов’язання.
Слід зазначити, що
наведене визначення категорії
«ліквідність підприємства»
не єдине і в економічній
літературі спостерігається
багатоваріантність тлумачень цього терміна.
В економічній літературі прийнято розрізняти ліквідність активів,
ліквідність балансу і ліквідність підприємства.
Під ліквідністю активу розуміється здатність його до трансформації у грошові
засоби, а ступінь ліквідності активу визначається проміжком часу, необхідним
для його перетворення у грошову форму. Чим менше потрібно часу для інкасації
певного активу, тим вища його ліквідність [1; 328 с.]
Ліквідність балансу – можливість суб’єкта господарювання перетворити активи
в готівку і погасити свої платіжні зобов’язання, а точніше – це ступінь
покриття боргових зобов’язань підприємства його активами, термін перетворення
яких у готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов’язань. Якісна відмінність
цього поняття від ліквідністю активу у тому, що ліквідність балансу відбиває
міру погодження обсягів і ліквідності активів з розмірами і термінами
зобов’язань, тоді як ліквідність активів визначається безвідносно до пасиву
балансу[2; 365 с.]
Ліквідність підприємства – більш загальне поняття, ніж ліквідність балансу.
Ліквідність балансу передбачає вишукування платіжних засобів тільки за рахунок
внутрішніх джерел ) реалізації активів). Але підприємство може залучати
позикові засоби зі сторони, якщо в нього є відповідний імідж у діловому світі і
досить високий рівень інвестиційної привабливості. Тому, оцінюючи ліквідність
підприємства, треба врахувати його фінансову гнучкість, тобто здатність
позичати кошти з різних джерел, збільшувати акціонерний капітал, продавати
активи, швидко реагувати на кон¢юктуру ринку тощо [2; 365 с.]
У даному дослідженні проаналізуємо ліквідність підприємства на прикладі ПАТ
«Агрофірма « 8 Березня»
В залежності від рівня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові
засоби,активи підприємства поділяються на наступні групи[3; 662 с.]
Л1. Найбільш ліквідні активи. До них відносяться всі статті грошових
засобів підприємства та поточні фінансові інвестиції.
Л2. Швидко реалізуючи активи. Відносяться активи, для перетворення яких в
грошову форму потрібно більше часу: готова продукція, товари, дебіторська
заборгованість, векселя отримані.
Л3. Повільно реалізуючи активи. Значно більше часу знадобиться для
перетворення виробничих запасів та витрат в незавершеному виробництві в готову
продукцію, а потім в грошові засоби. До цієї групи активів відносяться витрати
майбутніх періодів, а також оборотні активи, які не ввійшли до перших двох
груп.
Л4. Важко реалізуючи активи. До
цієї групи відносяться необоротні активи підприємства, вартість яких
відображена в першому розділі активу балансу.
Пасив балансу групується за степеню надходжень терміну їх сплати.
П1. Найбільш строкові зобов’язання. До них відносять кредиторську
заборгованість за придбаними товарами, роботами, послугами.
П2. Короткострокові пасиви. До цієї грипу відносяться статті четвертого
розділу пасиву балансу з вирахуванням кредиторської заборгованості за
придбаними товари, роботи, послуги та статті другого та п’ятого розділів пасиву
балансу.
П3. Довгострокові пасиви. Ця група представлена довгостроковими
зобов’язаннями підприємства, відображені в третьому розділі пасиву балансу, а
також статтями другого і п’ятого розділів пасиву балансу, не віднесені до
другої групи.
П4. Постійні пасиви. Це статті першого розділу пасиву балансу.
Баланс вважається абсолютно
ліквідним, коли виконуються
наступна нерівність:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
У таблиці 1 проведемо аналіз ліквідності балансу ПАТ « Агрофірма « 8
Березня» за 2011-2013 рр.
Таблиця 1
Аналіз ліквідності балансу підприємства за
2011-2013 рр.
|
Актив |
Роки |
Пасив |
Роки |
Платіжний надлишок(+,-) |
||||||
|
2011 |
2012 |
2013 |
2011 |
2012 |
2013 |
Роки |
||||
|
тис.грн. |
тис.грн. |
тис.грн. |
тис.грн. |
тис.грн. |
тис.грн. |
2011 |
2012 |
2013 |
||
|
тис.грн |
тис.грн. |
тис.грн. |
||||||||
|
Л1 |
482 |
478 |
332 |
П1 |
2048 |
1805 |
1702 |
+1566 |
+1327 |
+1370 |
|
Л2 |
5843 |
4987 |
3025 |
П2 |
4712 |
7412 |
7680 |
-1131 |
+2425 |
+4655 |
|
Л3 |
13151 |
14865 |
16372 |
П3 |
3494 |
4735 |
6166 |
-9657 |
-10130 |
-10206 |
|
Л4 |
16264 |
19454 |
19065 |
П4 |
25486 |
25832 |
23246 |
+9222 |
+6378 |
+4181 |
|
Баланс |
35740 |
39784 |
38794 |
|
35740 |
39784 |
38794 |
0 |
0 |
0 |
Складаємо
співвідношення за групами пасивів та активів та отримуємо наступні нерівності
(таблиця 2).
Таблиця 2
Аналіз ліквідності балансу підприємства.
|
Роки |
||||||||
|
2011 |
2012 |
2013 |
||||||
|
Л1 |
≤ |
П1 |
Л1 |
≤ |
П1 |
Л1 |
≤ |
П1 |
|
Л2 |
≥ |
П2 |
Л2 |
≤ |
П2 |
Л2 |
≤ |
П2 |
|
Л3 |
≥ |
П3 |
Л3 |
≥ |
П3 |
Л3 |
≥ |
П3 |
|
Л4 |
≤ |
П4 |
Л4 |
≤ |
П4 |
Л4 |
≤ |
П4 |
За даними таблиці 2 можна зробити висновок, що протягом 2011-2013 рр.
баланс підприємства не є абсолютно ліквідним.
Як бачимо, з таблиці 2 у 2011 році спостерігається недолік найбільш
ліквідних активів для покриття найбільш строкових зобов’язань.
Більш детальним являється аналіз ліквідності за допомогою коефіцієнтів:
─
коефіцієнт
абсолютної ліквідності;
─
коефіцієнт
термінової ліквідності;
─
коефіцієнт
покриття.
Результати розрахунків для ПАТ «Агрофірма «8 Березня», а також нормативні
значення коефіцієнтів наведено у таблиці 3.
Таблиця 3
Аналіз коефіцієнтів ліквідності за 2011-2013 рр.
|
Показник |
Нормативне
значення |
Роки |
Відхилення від нормативного значення(+,-) |
||||
|
Роки |
|||||||
|
2011 |
2012 |
2013 |
2011 |
2012 |
2013 |
||
|
Коефіцієнт абсолютної
ліквідності |
0,35 |
0,07 |
0,052 |
0,04 |
+0,28 |
+0,298 |
+0,31 |
|
Коефіцієнт проміжної
(срочної) ліквідності |
0,8 |
0,94 |
0,59 |
0,36 |
-0,14 |
+0,21 |
+0,44 |
|
Коефіцієнт загальної ліквідності |
2 |
2,88 |
2,21 |
2,1 |
-0,88 |
-0,21 |
-0,1 |
Як видно з розрахунків, коефіцієнт срочної
ліквідності у 2011 році значно вище оптимального значення, це в
короткостроковій перспективі не повинно погіршити фінансовий стан підприємства.
У 2012-2013 роках коефіцієнт срочної ліквідності не перевищує оптимальне
значення,це означає що підприємство не зможе у встановлений термін
розрахуватися по своїм короткостроковим обов’язкам.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2012 році перевищує оптимальне
значення, що свідчить про нераціональність використання грошових коштів.
Так як у 2011 та 2013 роках цей показник значно нижче встановленого
нормативного значення,що свідчить про проблеми підприємства щодо погашення
поточних зобов’язань, а це призводить до негативного фінансового стану у цілому.
Коефіцієнт загальної ліквідності у
2011-2013 роках вище нормативного значення, що свідчить про нераціональність
використання грошових коштів.
Висновки. Таким чином,практичне застосування методики
аналізу ліквідності дає зрозуміти , яке
фінансове становище має підприємство на даний момент.
Список використаних джерел:
1.
Дєєва Н.М.,
Дедіков О.І. Фінансовий аналіз. Навчальний посібник –К.:ЦУЛ,2007.-328 с.
2.
Лахтіонова
Л.А. Фінансовий аналіз
сільськогосподарських підприємств. Навчальний посібник - К.: КНЕУ, 2005.
— 365 с.
3.
Савицька
Г.В. Економічний аналіз: навч.посіб. / Г.В.Савицька – 2 –ге вид.,випр.. і доп.
– К.:Знання,2005.- 662 с.