Суркова Т. В., Колесникова Т.П.

Новомосковский институт Российского химико-технологического университета имени Д.И. Менделеева

Основы расчета затрат на реализацию диверсификационных программ стратегических изменений промышленных предприятий

 

Особенности проведения рыночных реформ в России до сих пор оказывают существенное воздействие на финансово-экономическое положение большинства субъектов хозяйствования. Относительная стабилизация экономики поставила перед ними задачу поиска путей рыночно-обоснованного развития во внешней среде за счет использования имеющихся в их распоряжении управленческих технологий и инструментов.

Одним из таких инструментов становятся программы диверсификационных изменений. В пользу нарастания потребности в их реализации на промышленных предприятиях реального сектора экономики говорят следующие факты: диверсификационные программы являются действенным инструментом регулирования воспроизводственного цикла субъектов хозяйствования, инструментом оптимизации структуры затрат, максимизации прибыли, а также способствует снижению рисков деятельности промышленных предприятий.

При принятии решения о диверсификации деятельности принципиальным является обоснование целесообразности подобных изменений для хозяйствующего субъекта. Практика показывает, что почти всегда объем инвестиций на диверсификацию деятельности будет больше средств необходимых для увеличения объемов имеющегося производства за счет использования резервов производственной мощности, либо за счет физического масштабирования используемых производственных технологий (1). Это объясняется тем фактом, что увеличение объемов текущей деятельности связано в первую очередь с увеличением объемов текущих переменных затрат и лишь в отдельных случаях предусматривает расширение или модернизацию производственных мощностей хозяйствующего субъекта, что оказывает влияние на структуру капиталовложений промышленного предприятия в определенном временном периоде. В связи, с чем следует определить объем суммарных диверсификационных затрат (1):

,                                                                           (1)

где - текущие затраты;  - капитальные затраты.

 

В свою очередь текущие затраты рассчитываются по формуле (2):

, где                                                                              (2)

- прямые, эксплуатационные затраты (расходы на техническую, информационную и иную поддержку нового производства, рассчитанные с учетом доли налоговых отчислений от прибыли, а также текущие переменные затраты на производство товаров-новинок);  - косвенные затраты на производство i–го вида продукции. Их возникновение связано с увеличением затрат на управление диверсифицируемым предприятием (затраты на увеличение числа стратегических зон хозяйствования, координацию между имевшимися и новыми стратегическими зонами хозяйствования), а также маркетинговых затрат (затраты на маркетинговые исследования рынков сбыта, конкурентов и т.д.). Объем капитальных затрат может быть определен по формуле (3):

,                                                                   (3)

где - капитальные затраты, финансируемые за счет своих средств;  - капитальные затраты, финансируемые за счет привлекаемых средств; - ставка процента по привлекаемым инвестициям.

Доказано, что структура затрат будет различна для каждого из видов диверсификации деятельности (см. табл. 1). В частности, при реализации программ несвязанной диверсификации основной объем затрат будет приходиться на капитальные затраты, представляющие собой затратные потоки от покупки нового предприятия (конгломеративная диверсификация) или добавления новых производств в имеющиеся структуры (горизонтальная диверсификация). Затратные потоки при связанной диверсификации деятельности в основном формируются за счет текущих затрат, структура которых была описана ранее.

Таблица 1 – Структура затратных потоков от диверсификации деятельности (по видам диверсификации)

 

Вид

диверсификации

Затраты на покупку /модернизацию бизнеса

Затраты на освоение новой технологии

Затраты на

маркетинг

Затраты на

управление

Горизонтальная

+

+

+

 

Вертикальная

+

-

-

+

Конгломеративная

+

-

-

+

Концентрическая

-

+/-

+

-

 

Определено также, что после некоторого уровня затратных потоков диверсификация приводит к сокращению прибыли от деятельности в рамках диверсифицированных направлений на единицу вложенного капитала, так как компания в первую очередь эксплуатирует наиболее благоприятные возможности, а затем остаются наименее прибыльные, что ограничивает возможности роста фирмы. Таким образом, при определении затратных потоков от реализации программ диверсификации одной из основных задач является нахождение такого объема затрат на диверсификацию, который не наносил бы значимого ущерба финансово-экономическому положению диверсифицируемого предприятия и его основной деятельности. Доказано, что оптимальный объем затратных потоков на реализацию программы диверсификации можно определить как точку пересечения прямой суммарных затрат на диверсификацию и прибыли на единицу вложенного капитала (рисунок 1).

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Схема зависимости величины дополнительной прибыли на единицу вложенного капитала от затрат на диверсификацию