Выбор оптимальной стратегии управления в инвестиционном процессе с учетом рыночных рисков

Authors

  • МА Жауаров Республика Казахстан
  • ТЖ Демесинов Республика Казахстан

Abstract

Для выбора наиболее оптимального варианта управления рисками на финансовом рынке нами рассматривались наиболее ликвидные на казахстанском рынке ценных бумаг и привлекательные для инвесторов обыкновенные ценные бумаги следующих компаний: ТОО «KAZAKHMYS PLS», АО «Усть-Каменогорский титано-магниевый комбинат», ТОО «Казцинк», АО «Международный аэропорт Алматы», АО «АТФ Банк», АО «Казахтелеком», АО «Разведка Добыча «Казмунай Газ». Выбор акций этих компаний обусловлен тем, что они являются высоколиквидными ценными бумагами казахстанского фондового рынка. В отношении этих акций заметим, что цены на большинство из них характеризуются достаточно значительными корреляционными взаимосвязями за исключением ценных бумаг ТОО «KAZAKHMYS PLS» и ТОО «Казцинк» (таблица 1), что является определенным свидетельством наличия существенного риска на казахстанском финансовом рынке и, в частности, тем обстоятельством, что диверсификация портфеля не является мерой, способной существенно снизить финансовые риски. Для оценки волатильности курсов рассматриваемых акций использовались различные варианты моделей финансовой эконометрики. По результатам сопоставительного анализа характеристик этих моделей, проведенного с использованием ряда статистических критериев детерминации, Фишера, Дарбина-Уотсона, Бартлетта было установлено, что наилучшее приближение к исходным данным обеспечивает модель с измеряющейся волатильностью следующего вида: xt = mt + vt иt, (1)

References

1. Баканов М.И. Теория экономического анализа. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет.-М.: ЮНИТИ, 2017. -403с.

2. Мелкумов Я.С.Финансовые вычисления в коммерческих сделках. /Я.С. Мелкумов, В.Н. Румянцев - М.: Финансы и статистика, 2016. - 75с.

3. Рамазанов Н.С. Кредитные риски / Н.С. Рамазанов // Деловая неделя. - 2019. - 29 марта. - с.3.

Published

2020-03-07

How to Cite

Жауаров, М., & Демесинов, Т. (2020). Выбор оптимальной стратегии управления в инвестиционном процессе с учетом рыночных рисков. Pridneprovskiy Scientific Bulletin, 11(667). Retrieved from http://www.rusnauka.com/index.php/rusnauka/article/view/1442